«8 cтолпов» — система анализа акций от Everything Money По | PRO Инвестиции

«8 cтолпов» — система анализа акций от Everything Money

Пол из Everything Money — автор этой системы, профессиональный бизнесмен и дисциплинированный инвестор.

Система разумна и достаточно проста в применении. Сочетает консервативный и ростовой подход.

Есть 8 условий. Если условие соблюдается, Пол ставит галочку. Чем больше галочек, тем привлекательнее выглядит акция к покупке.

Простейший вариант «Восьми столпов»:

P/E (средняя цена на годовую прибыль) < 20.
Profit margin (чистая маржинальность) > 10%.
Revenue growth. Годовая выручка 5 лет назад больше, чем в прошлом году.
Profit growth. Годовая прибыль 5 лет назад больше, чем в прошлом году.
Shares outstanding. Количество акций в обращении. Неизменно или уменьшается.
Current assets (оборотные активы) > current liabilities (текущие обязательства).
FCF growth. Свободный денежный поток 5 лет назад больше, чем в прошлом году.
P/FCF (цена на свободный денежный поток) , в среднем, за 5 лет < 20.

Недавно ребята усовершенствовали систему, но считать по ней немного сложнее:

Не просто P/E, а в среднем за 5 лет < 20.
ROIC*, в среднем за 5 лет > 9%.
Условие сохраняется.
Условие сохраняется.
Условие сохраняется.
Долгосрочный долг / средний свободный денежный поток за 5 лет < 5
Условие сохраняется.
Условие сохраняется.

* ROIC у Пола: свободный денежный поток / (долгосрочный долг + собственный капитал). Все показатели берутся среднее за 5 лет.

Переставайте смотреть на акцию, как на непонятный тикер, который "обязательно вырастет", потому что кто-то так сказал или аналитики повысили прогноз. Думайте как инвестор. Представьте себе, что компания — это прибыльный кошелек, и ваша задача — проанализировать показатели и спрогнозировать, сколько денег упадет в этот кошелек со временем.

Пользуйтесь несовершенством рынка: цена, по которой сейчас торгуется кошелек, совсем не обязательно равнозначна его реальной стоимости и, тем более, той прибыли, которая в нем будет лежать завтра благодаря успехам бизнеса компании. Понимая это, инвестор радуется, если цена на интересную ему акцию падает. Ведь это означает возможность купить сегодня всего за $50 кошелек, в котором позже будет $300.